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再次落盤前核對每宗成交閱讀時間 16 分鐘
期權指令為何以多個價格成交？
了解一張期權指令為何以多個價格成交、如何計算數量加權平均和剩餘數量，以及限價、路由和價差組合如何影響成交。
直接解答
當不同價格、場所或時間有可成交張數時，一張期權指令可產生多宗成交。買入限價是准許支付的最高期權金，不是只按一個準確價格成交；賣出限價則是最低收取額。路由器或交易所可先成交較有利價格的數量，再推進至限價。券商其後報告每宗成交、數量加權平均，以及仍在輪候或已取消的剩餘數量。
一張指令可以消耗多個價格層級
假設以$1.25限價買入10張合約。若$1.20有2張、$1.22有3張、$1.25有5張，三個價格均符合限價。每股數量加權平均為$1.231：(2 × 1.20 + 3 × 1.22 + 5 × 1.25) ÷ 10。
期權交易所容許合資格指令以多個價格成交，路由器亦可把數量分拆至多個市場中心或價格層級。快速變動的報價還會產生相隔數秒的成交。因此一個指令ID有多個成交ID並不代表重複落盤。
平均價按合約數量而非價格數目加權
不要把不同價格簡單平均。將每個期權金乘以該處成交張數，相加後除以總成交張數。按標準100股乘數，例子期權金總額為費用前$1,231。平台可能四捨五入顯示$1.23，但現金紀錄保留更高精度。
價格改善會令平均價優於限價，不會放寬限價。買入限價不應高於限價成交，賣出限價不應低於限價成交，但佣金和費用會影響淨結果。市價盤和觸發後的止蝕市價盤沒有同樣價格界限。
成交數量與剩餘數量是兩項獨立事實
若10張中成交6張，便有4張需要核對。Day或GTC餘盤可繼續輪候，IOC餘盤會取消，FOK則要求全數即時成交，否則全部取消。部分成交後取消只作用於已確認餘量，不會撤回已成交合約。
再次落盤前檢查指令狀態、累計成交數量、剩餘數量、每個成交價和取消確認。成交6張後再次輸入原來10張可能形成16張持倉。購買力和風險應按已確認持倉計算，而不是按原本希望的數量。
價差各持倉價格可能是會計分配
複合指令通常由一個淨支出或淨收入控制。交易所可在符合規則的同時，為各持倉報告合計等於已接受組合的價格。這些持倉價格並不證明每個持倉曾單獨以該價格可用或獨立路由。
核對已完成策略單位、持倉比例、總淨期權金、費用和剩餘組合數量。若價差只部分成交，確認對應策略單位所需的所有持倉一起完成。不要忽略組合結果，只憑一個看似有利或不利的持倉判斷成交質素。
常見問題
一張期權指令有多個成交價正常嗎？
正常。顯示或隱藏指令可存在於多個價格或場所，路由器亦可接達多個目的地。餘盤保持有效時報價還可能改變。只要每個價格均遵守指令限價和條件，多宗成交就是正常結果。
期權限價盤會以差於限價的價格成交嗎？
買入限價不應高於限價成交，賣出限價不應低於限價成交。它可按限價或更優價格成交。佣金和費用可能令淨結果較差，而市價盤或已觸發止蝕市價盤沒有同等限價保障。
如何計算期權平均成交價？
將每個成交價乘以在該處成交的張數，相加後除以總成交張數。再將期權金乘以合約乘數取得現金成本或收入，費用另計。不要在不按數量加權的情況下平均價格層級。
為何我的價差持倉顯示不同成交價？
交易所必須報告每個持倉的價格，但你的指令可能只控制策略淨支出或淨收入。持倉價格可被分配來表示組合成交。應確認比例和淨期權金符合指令，不要把每個報告持倉視為獨立成交機會。
資料來源與延伸閱讀
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