標準及非標準期權合約有何分別？

股票期權鏈中的「標準合約」通常指熟悉的100股單位及普通條款。「標準化期權」是較廣泛術語，指遵循共同規則並在OCC披露文件中說明的交易所合約。企業行動調整可產生特殊條款，卻不會將持倉變成私人雙邊協議。

並非所有正常上市期權都代表股票。指數期權可現金交收並使用指數乘數，迷你或其他產品設計亦有自己的單位。因此100股捷徑屬於標準股票期權，並非每個帶認購或認沽代碼的上市期權都適用。

發行人完成股份拆細、反向拆細、合併、特別分派、分拆、供股或其他事件時，OCC會決定旨在保留經濟等價性的調整。視乎事件，交付物、行使價顯示、乘數、合約數量、到期日或根代碼都可能改變。不存在安全的通用調整公式。

例如反向拆細可讓顯示行使價及乘數不變，同時減少交付股數。合併可將股票換成現金或證券與現金組合。新標準系列之後可能與經調整系列並列交易，但相近代碼或行使價不會令它們成為同一合約。

開啟準確期權根代碼及事件的OCC資料通知。記錄新代碼、生效日期、合約乘數、總行使金額、每項交付組成、碎股現金處理、交收指示及到期或行使變更。然後與券商持倉識別核對這些資料。

不要無條件將報價、行使價或股數乘以100。經調整報價慣例及總行使金額可能保留一個基準，而實物交付使用另一基準。提交交易指示或行使指示前，應使用通知公式，並向券商確認所需現金、所得、抵押品及備兌處理。

企業行動後，新開倉活動通常轉到標準合約，經調整系列會變得疏落或只可平倉。券商可能將它們放在另一條鏈、限制開倉或要求期權交易枱處理。低成交量不會取消持有人的權利或賣方責任，卻會令提早退出更困難及擴大可執行價格。

除非有記錄的策略刻意同時使用兩者，否則不要用新標準系列交易來平掉經調整持倉；它們通常不可互換。確認準確平倉代碼、買賣報價、交付物、行使截止、被指派風險及券商支援。臨近到期如有差異，應立即升級處理，不要依賴公開期權鏈。