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我的認沽期權要達到目標，需要甚麼股價？
了解檢查日期和定價假設如何決定認沽期權目標期權金所對應的股價條件
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
到期前，認沽期權的目標期權金並不對應一個能夠保證實現的股價。在明確的定價情景中，相關資產價格下跌通常有利於提高認沽期權價值，但所需股價亦取決於行使價、檢查日期、引伸波幅、利率和股息。日期或波幅輸入不同，同一目標對應的股價條件亦會不同
認沽期權的目標方向相反
相關資產跌穿行使價後，買入的認沽期權會取得內在價值。但在到期前，期權金還可能包含時間值，因此不能在所有檢查日期都用行使價減去目標期權金來得出答案。這種簡化計算描述的是到期關係，不是目前或未來報價
檢查點仍保留到期前的時間值
把目標設於下星期和設於到期日，是兩個不同情景。較早檢查點之後，合約仍有剩餘期限。反向定價時需要計算這段剩餘時間的價值，不能把檢查點誤當成合約到期日
波幅會移動認沽目標條件
其他輸入不變時，較高的引伸波幅通常會為認購和認沽期權保留更多時間值，較低的引伸波幅則通常會減少時間值。在目標和檢查點固定時，這種變化會移動模型中讓認沽期權達到目標期權金的相關資產價格
模型價格不能取代可成交報價
市場中的買方和賣方決定實際期權金。閱讀所需股價時，應同時保留合約、目標、檢查點、波幅輸入和報價時間。這個數字只描述內部一致的模型情景，並不承諾市場屆時會出現相同的買價或賣價
常見問題
到期損益平衡能回答到期前的認沽期權目標嗎？
不能單獨回答。到期損益平衡使用最終損益和淨期權金，而提前檢查點仍保留合約的時間值，因此需要定價模型和明確假設
所需股價能保證認沽期權按目標價交易嗎？
不能。它只是選定模型情景中與目標期權金相符的股價條件。實際引伸波幅、市場流動性以及當時的買價和賣價都可能令期權金不同
資料來源與延伸閱讀
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