所有期權指南
風險管理閱讀時間：5分鐘
如何用最大虧損設定期權倉位？
把每份合約最大虧損轉換為賬戶風險限額，並理解估計邊界
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
設定期權倉位可先估算每份合約最大的合理虧損，用合約乘數把報價換算成現金金額，再與賬戶風險限額比較。風險有限策略可以計算到期虧損，但無擔保賣出或股票結算持倉可能產生大得多的義務。最大虧損是邊界估計而非預測，流動性和提早指派亦會改變實際路徑
從完整持倉開始
單一買入期權的最大虧損通常是支付的期權金，未計費用。扣款價差通常限於淨支出，收款價差的到期虧損通常是價差寬度減去淨收入；無擔保賣出需要另一套風險分析
轉換成賬戶敞口
把每股虧損乘以合約乘數和合約數，再與預定賬戶風險預算比較。與同一股票、行業、波幅事件或到期日相關的多項交易，可能像一個集中持倉一樣變化
測試路徑而不只是到期
到期損益圖可能忽略闊價市場難以平倉、提早指派、股價跳空與保證金變化。測試不利股價和波幅情景，可提早發現最大虧損點前的現金需求
資料來源與延伸閱讀
把這個概念應用到一份期權
選擇合約和目標，讓價格、時間與波幅假設在同一份分析中清晰呈現
分析我的期權