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曆月價差與對角價差比較
了解曆月價差與對角價差的結構、適用決策，以及行動前需要核對的定價與成交風險
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
曆月價差使用同一類型、同一行使價但不同到期日的期權；對角價差還會改變行使價。兩者都分開近月與遠月期權，但對角價差在期限結構買賣上增加方向和行使價寬度選擇。兩種策略的價值取決於兩個到期日、可能不同的引伸波幅、Theta、Vega、股價變動以及同時平掉兩邊的價格。
曆月價差與對角價差：核心結構
曆月價差使用同一類型、同一行使價但不同到期日的期權；對角價差還會改變行使價。兩者都分開近月與遠月期權，但對角價差在期限結構買賣上增加方向和行使價寬度選擇。
曆月價差與對角價差：需要比較的變數
兩種策略的價值取決於兩個到期日、可能不同的引伸波幅、Theta、Vega、股價變動以及同時平掉兩邊的價格。不要只套用最終到期損益圖，應比較近月到期時完整持倉的價值。
曆月價差與對角價差：仍然存在的風險
短期期權可能在長期期權到期前被指派，前月到期後留下的長倉亦會改變風險。檢查派息、行使方式、兩個期限的流通性、保證金處理，以及平倉或轉倉短倉的準確計劃。
常見問題
曆月價差與對角價差可以說明甚麼？
曆月價差使用同一類型、同一行使價但不同到期日的期權；對角價差還會改變行使價。兩者都分開近月與遠月期權，但對角價差在期限結構買賣上增加方向和行使價寬度選擇。
使用曆月價差與對角價差前應檢查甚麼？
兩種策略的價值取決於兩個到期日、可能不同的引伸波幅、Theta、Vega、股價變動以及同時平掉兩邊的價格。不要只套用最終到期損益圖，應比較近月到期時完整持倉的價值。短期期權可能在長期期權到期前被指派，前月到期後留下的長倉亦會改變風險。檢查派息、行使方式、兩個期限的流通性、保證金處理，以及平倉或轉倉短倉的準確計劃。
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