所有期權指南
時間價差閱讀時間 2 分鐘
甚麼是日曆價差？
了解使用不同到期期權的價差，為何時間與IV會一起影響結果
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
日曆價差通常賣出近到期期權，並買進相同類型和行使價、更遠到期的期權。到期日不同，使時間值損耗、引伸波幅和相關資產價格對兩條腿的相對影響變得重要。近期權到期時的結果不能只用一個股價損益兩平點確定
不同到期日是核心結構
典型的買權日曆價差賣出短期買權並買進同行使價長期買權。對角價差同時改變到期日和行使價，因此損益結構不同
時間與波幅相互作用
近期權通常時間值較少，與遠期期權的衰減方式不同。兩份期權的Vega亦可能不同，因此IV變化未必等量影響兩邊
近期賣出期權仍可能被指派
賣出的近期權可按合約條款被指派。若被行使，遠期期權仍會保留，因此行使、股票結算和剩餘期權要一併考慮
資料來源與延伸閱讀
從正在考慮的合約開始
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