期權行使指示截止時間與市場收市有何不同

第一是合約最後交易時間；第二是戶口提交行使或不行使指示的期限；第三是券商、交易所及結算會員傳遞相反意向的營運期限；第四是產生現金或交付資產的後續處理與結算時間線。

上午結算產品的時點可能落在不同日期，下午結算、每週到期、半日市、假期、停牌及特別產品規則亦會改變安排。日曆上的到期日不能說明全部四個時鐘。

OCC對符合資格的到期期權採用例外行使。OIC目前說明股票及指數期權的價內門檻為0.01，但同時強調這是OCC與結算會員之間的行政程序。券商可採用自己的客戶政策、風險控制及聯絡期限。

在規則及券商接受的前提下，相反指示可要求不行使高於門檻的期權，或行使低於門檻的期權。不要假設看似有盈利的合約會自動賣出換成現金，也不要把未成交平倉訂單視作明確指示。

標準股票期權的例外行使價內判斷通常採用常規時段收市價。收市後股價不會直接取代該參考價，但仍在適用期限內的持有人可考慮新資料並提交相反指示。

這會在行使價附近形成釘住風險。長倉持有人控制自己的行使決定，短倉賣方卻無法知道或控制最終可能獲分配的持有人選擇。因此常規收市時是否價內不能保證最終股票持倉。

記錄代號、準確到期日與行使價、行使方式、實物或現金結算、最後交易時間與時區、券商客戶截止、自動行使政策、相反指示方法、所需購買力及交付物。假期與半日市要重新核對特別時間。

如目標是消除期權，應及早提交合理平倉訂單並確認成交數量。若持倉仍開放，需要時明確發出指示，並確保戶口能承受所有可能的股票或現金結果。分配通知可在決策窗口關閉後到達，因此短倉必須為不確定性預留能力。