所有期權指南
買入認購期權的風險、回報與時機
了解買入認購期權的結構、到期損益平衡點，以及為何股價方向不能單獨決定結果
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
買入認購期權是透過購入一份認購期權建立的持倉。未計費用前，常見最大虧損是已付期權金；到期時，股價高於行使價與期權金總和後，利潤可隨股價繼續上升。不過到期前的價值也受剩餘時間、引伸波幅、利率、股息及實際買賣報價影響。因此，看好股價只是完整計劃的一部分
從一份合約建立認購持倉
選擇相關資產、認購行使價和到期日，支付報價期權金乘以合約乘數。持有人有權但沒有義務按行使價買入相關資產。這能以少於買入同等股份的資金取得方向風險，但合約年期有限，也可能毫無價值地到期
分開到期損益與提前離場
常見到期損益平衡點是行使價加每股已付期權金。到期前仍可能有時間值，所以股價未達該水平也可能獲利沽出。相反，時間值損耗、IV下跌或較闊差價亦可能抵銷有利的股價升幅
買入前寫下決策條件
記錄選擇行使價和到期日的原因、最高風險期權金、目標期權金和覆核日期。比較多個股價、日期及IV情境。若看法改變，可沽出平倉保留剩餘價值；行使是另一項決定，需要購入股份的資金，亦可能放棄時間值
常見問題
股價上升時認購期權仍會虧損嗎？
會。升幅太小或太遲，可能被時間值損耗、IV下跌或不利的可執行報價抵銷
獲利的認購期權必須行使嗎？
不必。通常可在到期前沽出平倉。行使會把期權轉為股份交易，應另行評估
資料來源與延伸閱讀
從正在考慮的合約開始
選擇期權和目標，分開查看結果背後的股價、時間和波幅條件
分析我的期權