所有期權指南
甚麼是熊市賣權價差？
了解買進較高行使價賣權並賣出較低行使價賣權如何限制成本和收益
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
熊市認沽期權價差買進一份認沽期權，同時賣出同一到期日、更低行使價的另一份認沽期權。賣出的認沽期權可降低初始淨支出，但亦會限制股價跌破低行使價後的收益。到期時最大損失通常為淨支出，最大收益通常為行使價之差減淨支出
它是表達看跌觀點的垂直價差
較高行使價的買進認沽期權可在股價下跌時增加價值。賣出更低行使價認沽期權帶來期權金，使初始成本低於單獨買進認沽期權
行使價間距設定到期收益上限
到期時股價低於低行使價，兩個賣權都會有內在價值，其後的更多下跌會被兩個合約的價值變化抵消。因此價差的到期價值不會繼續上升
仍需理解賣出期權的處理
賣出認沽期權可以在到期前或到期時被指派。買進認沽期權限制損益結構，卻不會取消行使、指派、帳戶購買力和到期處理的含義
資料來源與延伸閱讀
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